2023完美收官，2024如期开门红

[Table_Page] 年报点评|白酒Ⅱ 证券研究报告 [山Table_西Title] 汾酒（600809.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 245.58元 2023 完美收官，2024 如期开门红 合理价值 302.3元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-26 ⚫ 公司发布 2023 年报及 2024 一季报。2023/24Q1 公司营收同比 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 +21.8%/20.9%至319.3/153.4亿元，归母净利润同比+28.9%/30.0%% 至104.4/62.6亿元，公司增长表现亮眼。 12% 5% ⚫ 2023完美收官，青花引领增长。2022年青花系列营收破百亿后，2023 -2% 年持续高增测算营收约147亿元、占比达46%，带动中高档/其他酒营 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -8% 收同比+22.6%/20.2%至232.0/85.4亿元、吨酒价同比+10.1%/1.4%， -15% 同时我们预计玻汾亦有较快增长， ...