业绩超预期，付费会员重回增长轨道

[Table_Summary] 核心观点： 18.0/20.8/24.0 亿元，同比增长 17.9%/15.3%/15.3%；预计公司 2024- 2026 年 归 母 净 利 润 为 4.9/6.0/7.3 亿 元 ， 同 比 增 长 29.2%/22.0%/22.8%。参考可比公司，给予 24 年 30x PE，对应合理 价值为 46.37 元/股，维持"买入"评级。 | --- | --- | |----------------------------|------------| | | | | [ 公司评级 Table_Invest] | 买入 | | 当前价格 | 32.45 元 | | 合理价值 | 46.37 元 | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2024-04-26 | 业绩超预期，付费会员重回增长轨道 ⚫ 亮点：（1）24Q1 中国制造网的付费会员数达 2.5 万人，较 23Q1 净增 644 位，较 23Q4 末净增 432 位，在补贴影响退出、基数干净的情况 下，公司付费会员总量重回增长趋势。（2）AI 麦可技术持续迭代升级， 24 年有望增强变现效率。AI 麦可已具备多 ...