兼具成长和红利的全球大中客龙头，一季度量利双增

证券研究报告 | 2024年04月26日 宇通客车（600066.SH） 买入 兼具成长和红利的全球大中客龙头，一季度量利双增 核心观点 公司研究·财报点评 销量持续增长，一季度宇通实现净利润6.6亿元。宇通24Q1实现营收66.16 汽车·商用车 亿元，同比+85.0%，环比-18.2%，主要得益于销量的稳定增长（24Q1宇通实 证券分析师：唐旭霞 联系人：孙树林 现客车销量7731辆，同比+74.2%，环比-25%，其中大中客销量6967辆，同 0755-81981814 0755-81982598 tangxx@guosen.com.cn sunshulin@guosen.com.cn 比+101.2%），一季度归母净利润6.57亿元，同比+445.1%，环比-14.3%， S0980519080002 24Q1实现信用减值冲回约0.86亿元，资产减值-0.55亿元，实现扣非净利 基础数据 润5.7亿元（23Q4扣非6.3亿元，23Q1扣非0.47亿元），业绩表现亮眼。 投资评级 买入(维持) 合理估值 费用端优化持续提升盈利能力，现金流表现亮眼。24Q1宇通客车毛利率 收盘价 23.35元 24.84 ...