2023年年报&2024年一季报点评：营收增速回升，资产质量稳定

江苏银行（600919.SH）2023年年报&2024年一季报点评 营收增速回升，资产质量稳定 2024年04月26日 事件：4月25日，江苏银行发布2023年及24Q1财报。2023、24Q1营收分 推荐 维持评级 别为 743 亿元、210 亿元，YoY+5.3%、+11.7%；归母净利润分别为 288 亿 当前价格： 8.44元 元、90亿元，YoY+13.3%、+10.0%；24Q1末不良率0.91%、拨备覆盖率371%。 ➢ 其他非息收入延续亮眼表现。进入24Q1，净利息收入增速转负、中收增长 持续承压，其他非息收入保持高增，仍为营收增长的主要支撑因素，三者分别同 [Table_Author] 比变动-0.8%、-16.8%、74.9%。23年、24Q1其他非息收入的高速增长均主要 因为交易性金融资产收益增厚。 ➢ 盈利增速有所放缓，与公司减值计提力度的调整有关。23 年归母净利润同 比增长13.3%，较23Q1-3下降12.0pct，而减值计提力度的调整从23Q3就已 开始，23Q3、23Q4单季资产减值损失分别同比-14.6%、4.5%。细拆来看，23 年下半年拨备的多提主要来源于对公业务板块。 ...