收入&订单高增长，海外景气度支撑业绩释放

公司报告 | 年报点评报告 收入&订单高增长，海外景气度支撑业绩释放 收入增速表现亮眼，维持"买入"评级 23 年公司实现收入 12.8 亿，同比+44.3%，归母净利润为 1.7 亿，同比 +11.04%；23Q4 单季实现营收 3.8 亿，同比+28.8%，归母净利润为 0.3 亿元， 分别同比+59.3%，主要系 23Q4 毛利率提升。若扣除股权激励费用影响， 23 年扣非净利润为 2.09 亿，同比+38%，仍实现较快增长。23 年公司计划 现金分红 0.52 亿(含税)，分红比例为 30%，当前股息率 1.2%。考虑到股权 激励费用影响以及海外经营风险，我们略微下调公司盈利预测，预计公司 24-26 年归母净利润为 2.1、2.7、3.4 亿（前值 24、25 年为 3.1、4.4 亿）， 对应 PE 为 20.1、16.0、12.5 倍，维持"买入"评级。 24Q1 利润稳步增长，新签订单创历史新高 24Q1 实现营收 2.88 亿，同比+42.4%，归母、扣非净利润为 0.30、0.29 亿， 同比+5.52%、+12.94%，若剔除股份支付影响扣非净利润为 0.46 亿，同比 高增 80.55 ...