因为我们也能给比较高的一个估值所以整体上来看我们觉得当前公司的估值实际上基本上很少反映在卫星电池这块业务的一个情况现在估值基本上只体现了传统业务的一个水平所以整体上看我们觉得未来公司的一个增长的空间还是非常大的具体来说我们就详细讲一下它在这块业务布局的一个情况 当然说到这个卫星电池大家可能第一感受就是包括我们跟很多投资者聊下来大家觉得好像是跟传统的业务确实不相关就也不太理解就为什么公司会有这块业务的一个布局那其实呢我们之前也能看到公司并不是说这一次卫星这个概念这个概念长起来之后呢就是说采取布局这个业务因为我们看到的是公司旗下的那个 做卫星电池这块业务的子公司其实在2023年也就是差不多一两年以前就已经注册了也就是说这块的布局是在当时盖太矿确实已经卷得比较狠的情况下就已经在做这块的布局所以呢就是这不是一个热点这不是一个特点的一个事情第二个呢就是说从本身公司的传统业务来看的话它原来的业务具备 一个特性就是说高毛利高薪金流也不太需要太多的一个资本开支所以呢公司在这一块呢做了一些新的就是未来可能有前景的一个布局那就注册了这么一个公司当然也挖了一批专业厨师这个人一直在做这个领域当然可能他并不是说一定要去做这个该地方电池 ...

上海港湾集团为全球客户提供集勘察、设计、施工、监测于一体 的岩土工程综合服务。公司收入主要以海外区域为主，毛利率、 净利率长期处于较高水平，回款质量、现金流在建筑行业中表现 优异。 出海蓬勃，东南亚、中东基建需求旺盛 受益于新兴国家城镇化+工业化进程不断推进，公司海外订单高景 气，24Q1-Q3 新签订单金额 18.74 亿元、已大幅超过 2023 年新签 订单金额 10.62 亿元，其中境外新签订单占比 83.2%。考虑到公司 2024 年新签订单高景气+员工持股计划/股权激励费用影响走弱， 预计 2025 年起公司业绩增速有望边际向上。印尼、沙特区域未来 公司简介：软土地基处理龙头，战略放眼海外 5 年基建需求增速确定性强： （1）2023 年港湾印尼已贡献公司净利润的 54.5%，印尼是东盟第 一大国，2010-2023 年 GDP（现价）CAGR 达 8.8%，考虑到印尼迁 都+制造业资本开支未来或持续位于高位，我们预计后续印尼基建 投资需求将持续景气。 （2）2023 年沙特贡献公司净利润约 20%，中东地区部分国家经济 基础良好，例如 2010-2023 年沙特 GDP（现价）CAGR 达 5.6 ...

上海港湾（605598）精要： ①我国计划发射的卫星总数量达到12992颗，2024年12月16日，我国成功将卫星互联网低轨01组卫星 发射升空，此次发射的是中国星网公司GW星座的首批低轨互联网卫星； ②目前超过95%的空间供电都依赖于锗衬底砷化镓太阳能电池，钙钛矿太阳电池凭借可柔性制备、高能 质比和优异抗辐射性能等优势有望成为新一代的空间太阳能电池； ③公司控股的子公司上海伏曦炘空科技有限公司具备卫星钙钛矿电池技术积累，华源证券戴铭余认为公 司后续切入卫星钙钛矿电池领域，带来潜在增长点，维持2024-2026年归母净利润预测为2.05亿元、 2.69亿元、3.48亿元； ④风险提示：国际地缘政治局势变动等造成订单需求不及预期等。 卫星互联网是我国重点发展方向，这家公司有望切入低轨卫星能源供应领域0-1机会，控股子公司已申 请多个发明专利及著作权，当前市值及估值均低于同业。 中国低轨卫星能源供应领域0-1机会，这家企业控股子公司已申请多个发明专利及著作权，有望顺利切 入产业链，当前市值及估值均低于同业公司 华源证券戴铭余最新覆盖上海港湾，公司看点在于钙钛矿太阳电池有望成为新一代的空间太阳能电池， 而公司控股的 ...

建筑装饰 | 专业工程 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 01 月 03 日 证券研究报告 源引金融活水 润泽中华大地 投资评级： 增持（维持） 戴铭余 SAC：S1350524060003 daimingyu@huayuanstock.com 王彬鹏 SAC：S1350524090001 wangbinpeng@huayuanstock.com 郦悦轩 SAC：S1350524080001 liyuexuan@huayuanstock.com 唐志玮 tangzhiwei@huayuanstock.com | 基本数据 | | | | 2025 | 年 | 01 | 月 | 02 | 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | | | | 23.08 | | | 一 年 内 / | 最 | 高 | 最 | 低 | | | | | | | （元） | | | | | | | 25.59/13.82 | | | | 总市值（百万元） | | | | | | | ...

也是可以说是近几个月当中出海份额占比最高的一家公司我们现在目前海外的占比 抛掉大连以外那基本上上半年三季度基本上海外是百分之百的增长然后从营收方面基本上能达到百分之常年来说都要七八十以上的水平 所以我们自己也是对整个我目前主要覆盖还是一个东南亚一个中东和目前也逐步在往非洲在看那从整个东南亚来看的话因为它天生的一个优越的一个地理位置像东南亚它总面积其实也达到了457万平方公里人口有6.8亿相当于跟我们 90年代的中国吧人口密度差不多然后目前他们因为有这个廉价劳动力的优势还是非常非常明显的像我们在印尼的话在印尼的话现在一个工人每天的时薪大概也就是在80元左右所以也就是说也就是两千多块钱一个月所以他们这个廉价劳动力和包括现在我们觉得全球目前来说的话 这个政治环境也是相对稳定的整个东南亚那目前对中国的一些态度包括说他一个让我们感受到了一个非常良好的这样一个营商环境所以他也目前作为了全球的制造业转移的一个优选地吧 那随着这两年我们也是明显感觉到那之前可能我们大量接触的还是一些基础设施那这两年随着一个制造业的涌入很多的工厂的建设包括说物流配送的网络其实各个方面包括说它为了承载这样的一个产业转移又在基建上面的一个巨大的投入 ...

证券代码：605598 证券简称：上海港湾 上海港湾基础建设(集团)股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------|----------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------|-------|------------------------------------------| | 投资者关系活动 类别 | □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 √ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 | | | | ...

证券研究报告 建筑装饰 | 专业工程 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2024 年 11 月 02 日 上海港湾(605598.SH) 投资评级： 增持（维持） ——三季度业绩承压，四季度有望改善 投资要点： 证券分析师 事件：公司发布 2024 年三季报，前三季度实现收入 9.44 亿元，同比增长 4.78%， 归母净利润 1.09 亿元，同比下降 24.48%；其中单三季度实现收入 3.14 亿元，同比 下降 6.31%，归母净利润 3505.92 万元，同比下降 7.90%。 戴铭余 SAC：S1350524060003 daimingyu@huayuanstock.com 王彬鹏 SAC：S1350524090001 wangbinpeng@huayuanstock.com 郦悦轩 SAC：S1350524080001 liyuexuan@huayuanstock.com 23 年低新签+重大项目确认扰动致营收下滑，信息化+汇兑损失致费用率上升，四季 度有望回暖。1）营收小幅下降，预计四季度有望改善。单三季度营收同比小幅下降， 下降幅度与单二季度相当，我们判断一方面是由于 23 年新签 ...

上 市 公 司 建筑装饰 2024 年 11 月 01 日 上海港湾 (605598) ——在手订单充足，看好未来订单逐步转化 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------|-------------------------------| | | 市场数据： | 2024 年 10 月 31 日 | | | 收盘价（元） | 19.08 | | | 一年内最高/最低（元） | 29.88/13.82 | | | 市净率 | 2.5 | | | 息率（分红 / 股价） | 1.12 | | 流通 | A 股市值（百万元） | 4,637 | | | 上证指数 / 深证成指 | 3,279.82/10,591.22 | | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : 2024 | 年 09 月 30 日 | | | | | 每股 ...

证券研究报告·公司点评报告·专业工程 上海港湾（605598） 2024年三季报点评：新签订单维持较高水平， 境内规模收缩短期影响公司业绩 2024 年 10 月 30 日 增持（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|----------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 885.11 | 1,277.45 | 1,660.23 | 2,191.31 | 2,771.41 | | 同比（ % ） | 20.50 | 44.33 | 29.96 | 31.99 | 26.47 | | 归母净利润（百万元） | 156.79 | 174.10 | 198.35 | 292.10 | 352.62 | | 同比（ % ） | 155.61 | 11.04 | 13.93 | 47.26 | 20.72 ...

证券研究报告·公司点评报告·专业工程 上海港湾（605598） 2024年三季报点评：新签订单维持较高水平， 境内规模收缩短期影响公司业绩 2024 年 10 月 30 日 增持（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|----------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 885.11 | 1,277.45 | 1,660.23 | 2,191.31 | 2,771.41 | | 同比（ % ） | 20.50 | 44.33 | 29.96 | 31.99 | 26.47 | | 归母净利润（百万元） | 156.79 | 174.10 | 198.35 | 292.10 | 352.62 | | 同比（ % ） | 155.61 | 11.04 | 13.93 | 47.26 | 20.72 ...