2023年年报及2024年一季报点评：减值损失影响23年利润；孵化低空等战新产业

四创电子（600990.SH）2023 年年报及 2024 年一季报点评 ➢ 事件：近期，公司发布 2023 年年报，全年实现营收 19.3 亿元，YoY -29.2%； 归母净利润-5.5 亿元，2022 年为 0.66 亿元。4 月 26 日，公司发布 2024 年一 季报，1Q24 实现营收 3.4 亿元，YoY +60.8%；归母净利润-0.08 亿元，1Q23 为-0.70 亿元，亏损幅度收窄。业绩表现符合市场预期。公司核心业务不断实现 产品布局突破，但业务订单量有所下降，同时计提减值损失影响利润。 ➢ 4Q23 业绩同比转亏；计提减值损失影响利润。1）单季度看：4Q23，公司 实现营收 8.5 亿元，YoY -32.0%；归母净利润-4.7 亿元，4Q22 为 1.2 亿元。1Q24， 公司营收同比增长 61%；利润端亏损但无论是同比还是环比，幅度均有所收窄。 2）盈利能力：2023 年公司毛利率同比减少 1.1ppt 至 18.4%；净利率同比减少 31.1ppt 至-28.6%。2023 年公司计提减值损失合计 4.8 亿元，影响归母净利润。 ➢ 23 年雷达及配套产品贡献 42%营收；毛利率 ...