2023年报&2024年一季报点评：电器业务高增，业绩稳健增长

公司 2023 年实现收入 20.0 亿元，同比+6.2%；实现归母净利润 3.1 亿元，同 比+28.8%。单季度看，23Q4 实现收入 6.3 亿元，同比+3.2%；实现归母净利润 0.92 亿元，同比+20.0%；24Q1 实现收入 3.8 亿元，同比+10.1%；实现归母净 利润 0.5 亿元，同比+9.8%。公司拟每 10 股派发现金红利 8 元（含税），不进 行以资本公积转增股本。 评论： 电器业务营收稳增，全渠道齐头并进。分业务看，公司 2023 年电器业务营收 15.1 亿元（yoy+11%），占比 75.8%，其中以浴霸和晾衣机为公司主要增长驱动 来源；材料业务营收 4.3 亿元（yoy-1.2%）。分渠道看，2023 年公司线下渠道 营收 13.0 亿元（yoy+7.1%），线上渠道营收 6.5 亿元（yoy+9.8%）；公司全渠 道协同发展，线下实体渠道截止 23 年报拥有代理商 1051 家、专卖店 1469 家， 电商渠道通过传统电商和新兴电商矩阵充分发挥品牌势能，工程渠道关注项目 付款条件，家装渠道深化装企合作、把握旧房改造和局部装修市场。 毛净利率提升显著，电器业务占比提升。公司 ...