2023年业绩承压，分红比例提升

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月27日 保利发展（600048.SH） 2023 年业绩承压，分红比例提升 毛利率下滑和计提减值致业绩承压，分红比例显著提升。2023 年公司营 买入（维持） 业收入3468.3亿元，同比增长23.4%；归母净利润120.7亿元，同比下 股票信息 降34.1%；扣非后归母净利润117.9亿元，同比下降34.3%。公司利润下 滑主要由于：（1）低毛利项目结转导致公司2023年毛利率同比下降6pct 行业 房地产开发 至16%，税后毛利率同比下滑4.3pct至13.1%；（2）投资净收益同比减 前次评级 买入 少47.3%至22.12亿元；（3）计提资产减值损失50.5亿元，包括存货跌 4月25日收盘价(元) 8.00 价准备43.6亿（厦门、贵阳、杭州、天津、成都、九江、宁波等项目）和 总市值(百万元) 95,763.55 长期股权投资减值准备6.8亿元。2023年公司现金分红金额48.6亿元， 总股本(百万股) 11,970.44 分红率40.3%，同比提升11pct，截至2024/4/22收盘，股息率5%。 其中自由流通股(%) 100.00 30日日均成交量 ...