减值风险释放较充分，经营质量优异

[Table_Page] 年报点评|装修建材 证券研究报告 [三Table_棵Title] 树（603737.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 32.87元 减值风险释放较充分，经营质量优异 合理价值 37.68元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-26 ⚫ 公司发布 2023 年报及 24 年一季报。2023 年实现收入 125 亿元，同 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 比+10%，归母净利润1.74 亿元，同比-47.33%，扣非净利润 0.44 亿 元，同比-80.13%。24Q1实现收入20.66亿元，同比+0.62%，归母净 10% 利润0.47亿元，同比+78.2%，扣非净利润-0.77亿元，同比-80.2%， -4%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -19% 非经主要系政府补助，Q1政府补助同比增加6654万元。 -33% ⚫ 零售持续快速增长，美丽乡村、艺术漆等细分赛道表现亮眼；非涂料 -48% -62% 产品占比提升至近50%。2023年家 ...