业绩当期承压，分红比例超55%

业绩简评 2024 年 4月 26日公司披露2023 年年报，全年实现营收721.4 亿 元，同比+19.35%；实现归母净利润18.4 亿元，同比-29.58%。拟 每10 股派发现金红利3.7 元（含税），分红比例 55.4%，股息率约 5.9%。 经营分析 营收稳步增长，毛利率&减值拉低归母净利润增速：2023 年公司营 收增长主要由房地产开发项目结转规模增加带动。而归母净利润 同比下滑，主要由于：①基于谨慎原则，对资产减值计提 15.95 亿元，同比多计提8.35 亿元；②受市场下行影响，2023 年结算毛 人民币(元) 成交金额(百万元) 利率 18.14%，同比下降 2.04pct；③合联营项目贡献的投资收益 12.00 800 受市场承压影响下滑，2023 年投资净收益 2.81 亿元，同比减少 11.00 700 10.00 600 12.57 亿元。 500 9.00 400 销售规模稳居千亿行列，形成“3+1”区域布局：2023 年公司实现 8.00 300 销售金额 1260 亿元，同比+4.8%，连续 4 年稳居千亿行列。形成 7.00 200 6.00 100 华东、华南、北方和珠海 ...