盈利能力提升，24Q1业绩大幅增长

来源：公司年报、国金证券研究所 柳工 (000528.SZ) 买入(维持评级) 业绩简评 4 月 27 日，公司发布 24 年一季报，24Q1 公司预计实现收入 79.39 亿元，同比+1.88%；归母净利润 4.98 亿元，同比+58.03%；扣非 后归母净利润 4.57 亿元，同比+67.08%，超出市场预期。 经营分析 海外：重视出口机遇，24Q1 海外收入占比超过 50%。根据公告， 21-23 年公司海外收入分别为 59.8/86.9/114.6 亿元，收入占比达 20.8%/32.8%/41.7%，根据公告，24Q1 公司国际市场收入占比提升 至 50%；海外市场盈利能力明显超过国内市场，23 年公司海外市 场毛利率达到 27.74%，比国内市场毛利率高出 11.86pcts，海外 收入占比提升有望进一步优化公司整体盈利能力。 多因素驱动，盈利能力明显提升。根据公告，24Q1 公司毛利率、 净利率分别为 22.79%、6.49%，同比+3.99、2.33pcts。盈利能力 大幅提升主要得益于：1）海外市场收入占比提升带动盈利能力提 升；2）前期减值计提充分，助力 24 年业绩释放：24Q1 资产减 ...