2023年年报&2024年一季报点评：非息提振营收，城区战略推进

苏农银行（603323.SH）2023 年年报&2024 年一季报点评 事件：4 月 26 日，苏农银行发布 2023 年及 24Q1 财报。2023 年及 24Q1 营收 分别为 40.5、11.0 亿元，YoY+0.2%、+10.6%；归母净利润分别为 17.4、4.1 亿元，YoY+16.0%、+15.8%；24Q1 末，不良率为 0.91%、拨备覆盖率为 454%。 ➢ 营收增速大幅提升，归母净利润延续 15%+增速。苏农银行 24Q1 营收同 比+10.6%，增速较 23 年+10.4pct；营收增速提升也为利润增长奠定良好基础， 24Q1 归母净利润同比+15.8%，延续较高增速。具体来看，1）24Q1 其他非息 收入同比+151.7%，为营收增速提升带来主要贡献，其中投资收益同比+169%， 或为公司较好把握了一季度债市行情。2）"量增但难抵价降"，24Q1 净利息收 入同比-11.7%，降幅较 23 年进一步扩大。 ➢ 扩表节奏放缓，信贷增速提升。1）扩表节奏整体放缓，24Q1 苏农银行总 资产同比+11.2%，较 23 年-1.2pct。2）资产结构优化，贷款占比提升，24Q1 苏农银行贷款 ...