23年报&24Q1业绩点评：业绩表现亮眼，贴膏管线丰富，增长动力充沛

证 券 研 究 报 告 根据定期报告调整盈利预测，我们预计 24-26 年归母净利润分别 为 5.2/6.8/8.9 亿元（前值 24-25 年分别为 5.1/6.5 亿元），公司业绩亮 眼，且产品矩阵成型，长期成长动力充沛，参考可比公司估值，24 年 给予 30 倍，24 年目标市值为 155 亿，对应目标价为 44.9 元，维持"买 入"评级。 风险提示 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 财务数据和估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 2,326 | 2,693 | 3,275 | 3,957 | 4,882 | | 增长率 | 43% | 16% | 22% | 21% | 23% | | 净利润（百万元） | 270 | 368 | 516 | 676 | 890 | | 增长率 | 32% | 37% | 40% | 31% | 32% | | EPS ...