2024年一季报点评：业绩符合预期，修复趋势不改

华电国际(600027.SH)&华电国际电力股份(1071.HK) 2024年一季报点评 业绩符合预期，修复趋势不改 2024年04月27日 ➢ 事件：4 月 26 日，公司发布 2024 年一季度报告，报告期内实现营业收入 谨慎推荐 维持评级 309.52亿元，同比下降3.21%；归母净利润18.62亿元，同比增长64.21%；扣 A股当前价格： 6.79元 非归母净利润16.21亿元，同比增长66.90%。 A股目标价格： 7.35元 ➢ 量平价降，营收承压：1Q24 公司完成发电量 561.64 亿千瓦时，同比下降 H股当前价格： 4.23港元 0.2%，其中火电发电量 551.52 亿千瓦时，同比下降 0.5%；公司电量下滑料因 重要的湖北区域因水电挤压，火电出力下降，单季度同比减发 20.9 亿千瓦时， H股目标价格 5.33港元 电量降幅 24.1%。此外，对公司利润贡献较大的山东莱州电厂单季度同比减发 12.70亿千瓦时，降幅27.0%，因此尽管有新机组投产，但核心的山东区域单季 [Table_Author] 度完成发电量 202.00 亿千瓦时，同比基本持平；年初以来山东区域现货电价疲 弱以及 ...