公司信息更新报告：高分红回馈股东献诚意，参股AI芯片公司潜力显现有望带动价值重估

开源证券 社会服务/教育 公 司 研 究 科德教育（300192.SZ） 2024 年 04 月 28 日 高分红回馈股东献诚意，参股 AI 芯片公司潜力显现 有望带动价值重估 投资评级：买入（维持） ——公司信息更新报告 2024Q1 实现收入 1.88 亿元，同 +83.6%，归母净利率 17.96%， 万元，同比+13.94%，归母净利率 年底 K12 业务剥离，教育业务 稳健增长、油墨业务毛利率回归正常，带动利润大幅提升。公司宣布现金分红 8887 64% 2.5%，高分红回馈股东献诚意。我们预计 2024 年扩大招生将带来部分销售费用增加，因此下调 2024-2025 年，并新增 2026 年 盈利预测，预计 2024-2026 年归母净利润为 1.68/2.01/2.35 亿元（原预测 2024-2025 年 为 1.85/2.3 亿 元 ）， yoy+21.7%/+19.7%/+17.0% ，对应 EPS 0.51/0.61/0.71 元，当前股价对应 PE 为 20.7/17.4/14.9 倍，维持"买入"评级。 中职业务稳步发展，后续"内生+外延"可期，油墨业务成本显著改善 分业务看，202 ...