24Q1业绩超预期，上海数字经济核心平台空间广阔

证券研究报告 | 季报点评 2024 年 04 月 28 日 云赛智联（600602.SH） 事件：4 月 26 日晚，公司发布《2024 年第一季度报告》，实现营业收入 14.25 亿 元，同比增长 28.66%，实现归属于上市公司股东的净利润 0.60 亿元，同比增长 44.04%，超出市场预期。 毛利率总体稳定，费用率得到一定控制。1）报告期内，公司实现毛利率 18.30%， 相比上年同期下降 0.66 个 pct，总体保持稳定。2）费用率来看，报告期内，公司销 售费用率为 4.07%，相比上年同期下降 1.44 个 pct；管理费用率为 4.11%，相比上 年同期下降 1.81 个 pct；研发费用率为 6.89%，相比上年同期下降 0.93 个 pct，费 用率得到一定控制。 维持"买入"评级。公司为上海数字经济核心服务商，伴随着算力基础设施、数据 要素、政企数字化转型的加快推进，业务有望稳健增长。我们预计公司 2024-2026 年实现营业收入 60.23、68.17、76.61 亿元，实现归母净利润 2.32、2.77、3.23 亿 元。维持"买入"评级。 | --- | --- | --- | ...