毛利率改善及下游客户放量促进业绩超预期

公司研究 | 季报点评 拓普集团 601689.SH 毛利率改善及下游客户放量促进业绩超预 买入 （维持） 股价（2024年04月26日） 59.79元 期 目标价格 78.08元 52周最高价/最低价 84.3/43.3元 总股本/流通A股（万股） 116,278/110,205 A股市值（百万元） 69,522 核心观点 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件 ⚫ 业绩好于市场预期。1季度营业收入56.88亿元，同比增长27.3%；归母净利润 报告发布日期 2024年04月28日 6.45亿元，同比增长43.4%；扣非归母净利润5.96亿元，同比增长41.8%。 ⚫ 1 季度毛利率略有改善，费用率下降。1 季度毛利率 22.4%，同比提升 0.6 个百分 1周 1月 3月 12月 点。1季度期间费用率9.3%，同比下降0.8个百分点，其中研发费用率同比下降0.3 绝对表现 13.45 -4.81 17.91 15.2 个百分点，财务费用率同比下降 0.8 个百分点。1 季度经营活动现金流净额 4.58 亿 相对表现 12.25 -5.95 10.4 24.67 元，同比下降32.5%，主要系购买商品、接受劳 ...