24Q1持续增长，沱牌贡献增长动能

[Table_Page] 季报点评|白酒Ⅱ 证券研究报告 [舍Table_得Title] 酒业（600702.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 72.53元 24Q1 持续增长，沱牌贡献增长动能 合理价值 92.1元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-28 ⚫ 公司发布2024年一季报。24Q1公司实现营收21.1亿元，同比+4.1%， [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 实现归母净利润5.5亿元，同比-3.4%。 ⚫ 营收持续增长，沱牌预计表现更优。24Q1 公司中高档酒/普通酒营收 2% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -11% 分别同比+3.3%/0.9%至17.3/2.4亿元，带动酒类业务整体赢手套同比 -24% +3.0%至19.6亿元，公司销售毛利率同比-4.2pct至74.2%，我们预计 -36% 中高档酒中沱牌 T68 等产品较品味舍得有更快增速，带动公司销售毛 -49% 利率较同期下行。 -62% 舍得酒业 沪深300 ⚫ 费用投放精细化，税 ...