产业链一体化优势明显，归母净利润环比提升

公司报告 | 季报点评 天山铝业（002532） 证券研究报告 2024年04月 28日 投资评级 产业链一体化优势明显，归母净利润环比提升 行业 有色金属/工业金属 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 7.49元 经营业绩环比改善，归母净利润明显抬升 目标价格 元 24Q1 公司实现营业收入 68.25 亿元，同比-1.71%，环比+2.92%；实现归母净利润 7.20亿元，同比+43.55%，环比+26.72%。业绩环比明显改善。 基本数据 产业链一体化优势显现，营业成本下降推升利润 A股总股本(百万股) 4,651.89 流通A股股本(百万股) 4,130.01 公司拥有从铝土矿到铝深加工的全产业链生产环节，一体化综合优势明显。公司 A股总市值(百万元) 34,842.62 电力与碳素成本低于行业平均水平，下游铝箔与高纯铝利用自身电解铝产品进行生 流通A股市值(百万元) 30,933.74 产，整体来看公司产品成本优势较强。24Q1 公司营业总成本 59.85 亿元，同比 -8.46%，环比-1.60%，在营业收入基本持稳的情况下，成本下降推升利润水平。 每股净资产(元) 5.33 资产负债率(%) ...