2023年年报及2024年一季报点评：结构向上费效提升 稳步跨进双百亿

古井贡酒（000596.SZ ）2023年年报及2024年一季报点评 结构向上费效提升 稳步跨进双百亿 2024年04月28日 ➢ 事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，23年全年公司实现营收/ 推荐 维持评级 归母净利润202.54/45.89亿元，同比+21.18%/+46.01%；其中23Q4实现营 当前价格： 264.50元 收/归母净利润 43.01/7.77 亿元，同比+8.92%/+49.20%；24Q1 实现营收/归 母净利润82.86/20.66亿元，同比+25.85%/+31.61%。24Q1末合同负债46.17 亿元，23 年全年/23Q4/24Q1 期间合同负债变化分别为+5.74/-19.14/+32.16 [T able_Author] 亿元。公司23年分红率为51.83%。 ➢ 年份原浆量价齐升,。分产品看，23 年白酒业务实现营收 196.38 亿元，同 比增长28.83%。量价拆分看，量增贡献+3.16%，价增贡献+24.88%。其中① 年份原浆营收154.17亿元，同比+27.34%，营收占比下滑0.92pcts至78.50%， 毛利率+1,14pcts 至85. ...