2023年年报及2024年一季报点评：归母净利率环比持续提升，第二品牌恋火持续高增，看好公司未来成长

➢ 事件：丸美股份发布 2023 年年报及 2024 年一季报，23 年业绩低于预告 水平。23 年，公司实现营收 22.26 亿元，同比+28.52%；归母净利润 2.59 亿 元，同比+48.93%；扣非归母净利 1.88 亿元，同比+38.16%。23Q4，公司实现 营收 6.89 亿元，同比+17.20%；归母净利润 0.86 亿元，同比+57.99%；扣非归 母净利0.31亿元，同比-34.13%。24Q1，公司实现营收6.61亿元，同比+38.73%； 归母净利润 1.11 亿元，同比+40.62%；扣非归母净利 1.04 亿元，同比+40.80%。 ➢ 线上转型成效显著，恋火品牌持续高增，23 年公司整体营收同比+29%。 23 年，公司实现营收 22.26 亿元，同比+28.52%，主要系线上抖音、天猫等渠 道实现较好增长所致；分渠道看，23 年线上/线下渠道分别实现营收 18.7/3.5 亿 元，同比+50.40%/-27.17%，占主营收入的比重分别为 84.11%/15.89%；分品 牌看，23 年丸美主品牌/ PL 恋火品牌分别实现营收 15.6/6.43 亿元，同比 +11.63%/ ...