行 业 及 产 业 美容护理 2025 年 09 月 07 日 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 王盼 A0230523120001 wangpan@swsresearch.com 聂霜 A0230524120002 nieshuang@swsresearch.com 联系人 王立平 (8621)23297818× wanglp@swsresearch.com 换季护肤拉开板块消费旺季，上市公司交流会指引发展方向 研 究 / 行 业 点 看好 ——化妆品医美行业周报 20250907 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 行 业 评 - ⚫ 本周化妆品医美板块表现强于市场。2025 年 8 月 29 日至 2025 年 9 月 5 日期间，申 万美容护理指数下滑 0.8%，表现强于市场。其中，申万化妆品指数基本持平，强于申 万 A 指 1.4pct；申万个护用品指数下滑 1.8%，弱于申万 A 指数 0.3pct。 ⚫ 周观点：换季护肤拉开板块消 ...

Core Viewpoint - The article discusses the recent developments in the domestic beauty market, highlighting the completion of a Series B funding round for HuazhiXiao, led by domestic beauty giant Proya, and the strategic shifts among the top ten domestic beauty companies as they seek new growth avenues amid a slowing market [3][4]. Group 1: Financial Performance of Top Domestic Beauty Companies - Proya, Shangmei, and Shanghai Jahwa ranked as the top three domestic beauty companies, with Proya achieving a revenue of 5.362 billion yuan in the first half of the year, surpassing half of last year's total revenue [5][6]. - Shangmei's revenue grew by 17.3% year-on-year to 4.108 billion yuan, with net profit increasing by 34.7% [5][6]. - The top ten domestic beauty companies saw eight achieve revenue growth, and seven companies reported positive net profit growth, indicating a robust overall performance [6][8]. Group 2: Strategic Shifts and Market Positioning - The top domestic beauty companies are rapidly building multi-brand matrices and advancing overseas strategies to adapt to the slowing domestic market [3][4]. - Proya's skincare segment remains dominant, while its hair care and color cosmetics categories have shown significant growth, with hair care growing by 131.25% and color cosmetics by 25.79% [11]. - Shangmei's main brand, Han Shu, generated 3.344 billion yuan in revenue, while its new brand, newpage, focusing on children's skincare, achieved a remarkable 146.5% growth [14][16]. Group 3: International Expansion and Investment Strategies - Proya aims to enter the top ten global cosmetics companies by 2035, targeting a revenue of at least 50 billion yuan, and is actively pursuing international market opportunities [22][23]. - The investment in HuazhiXiao is a strategic move for Proya to enhance its multi-brand strategy and recognize HuazhiXiao's global potential [23]. - Water Sheep Co. is also focusing on international expansion, with a goal to become a global luxury beauty brand management group, launching a "10+3" global strategy [26][28]. Group 4: Challenges and Future Outlook - The domestic beauty market is facing challenges such as slowing growth and increased competition, prompting companies to seek international opportunities to escape price wars [29]. - Companies that possess product originality, brand narrative capabilities, and cross-market operational efficiency are more likely to transition from "Chinese leaders" to "global players" [29].

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 09 月 03 日 丸美生物（603983.SH） 收入继续保持 30%+增长，费用投放加大致业绩阶段性调整 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 2,226 | 2,970 | 3,827 | 4,740 | 5,726 | | 增长率 yoy（%） | 28.5 | 33.4 | 28.9 | 23.9 | 20.8 | | 归母净利润（百万元） | 259 | 342 | 427 | 526 | 636 | | 增长率 yoy（%） | 48.9 | 31.7 | 24.9 | 23.2 | 20.9 | | ROE（%） | 8.1 | 9.9 | 11.6 | 13.0 | 14.1 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.65 | 0.85 | 1.06 | 1.31 | 1.59 | | P/E（倍） | 61.1 | 46.4 | 37.1 | 30.1 | 24.9 | | P/B（倍 ...

证券之星消息，9月3日化妆品板块较上一交易日下跌1.93%，嘉亨家化领跌。当日上证指数报收于 3813.56，下跌1.16%。深证成指报收于12472.0，下跌0.65%。化妆品板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 837023 | 芭薇股份 | 20.17 | 2.86% | 7.00万 | | 1.39亿 | | 603630 | 拉芳家化 | 28.35 | 2.46% | 17.18万 | | 4.96亿 | | 603983 | 丸美生物 | 39.98 | 1.14% | 3.27万 | | 1.31亿 | | 600315 | 上海家化 | 26.38 | -1.68% | 11.86万 | | 3.16亿 | | 300957 | 贝泰妮 | 45.73 | -2.22% | 4.21万 | | 1.94亿 | | 600223 | 福瑞达 | 7.79 | -2.26% | 11.33万 | 8918.22万 | | | 6036 ...

Market Overview - The Shanghai Composite Index closed at 3820.98 points, below the five-day moving average, with a decline of 0.96% [1] - The total trading volume of A-shares reached 1,472.176 billion yuan [1] Stocks Performance - A total of 141 A-shares broke through the five-day moving average today [1] - Stocks with significant deviation rates include: - Hailianxun (300277) with a deviation rate of 14.15% and a daily increase of 20.03% [1] - Shoukai Co., Ltd. (600376) with a deviation rate of 7.01% and a daily increase of 9.85% [1] - Zhongchen Technology (603275) with a deviation rate of 6.97% and a daily increase of 9.99% [1] - Other notable stocks with smaller deviation rates include: - Marubi Biotechnology (002067) with a deviation rate of 6.55% and a daily increase of 10.00% [1] - Hanzhong Precision Machinery (002158) with a deviation rate of 6.30% and a daily increase of 10.00% [1] Additional Stocks Data - Other stocks with notable performance include: - Baolid (300905) with a daily increase of 10.65% and a deviation rate of 6.05% [1] - Jingrui Materials (300655) with a daily increase of 8.42% and a deviation rate of 5.69% [1] - Stocks with lower performance but still above the five-day moving average include: - Shankai Intelligent (300897) with a daily increase of 6.02% and a deviation rate of 2.99% [2] - Jianghuai Micro (603078) with a daily increase of 6.76% and a deviation rate of 2.76% [2]

证券代码：603983 证券简称：丸美生物 公告编号：2025-025 广东丸美生物技术股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 股东大会召开日期：2025年9月19日 ? 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票 相结合的方式 至2025 年 9 月 19 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 (六) 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投 票，应按照《上海证券交易所上市公 ...

证券代码：603983 证券简称：丸美生物 公告编号：2025-024 变更事项 变更前 变更后 广州 市 天河区珠江新城冼村路 广州市海珠区新港东路 69 号丸美 办公地址 邮政编码 510623 510308 除上述变更内容外，公司投资者联系电话、电子邮箱等其他联系方式均保持 不变，具体如下： 广东丸美生物技术股份有限公司 关于变更办公地址的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 广东丸美生物技术股份有限公司（以下简称"公司"）已于近日搬迁至新办 公地址，具体情况如下： 办公地址：广州市海珠区新港东路 69 号丸美大厦 11 楼 邮政编码：510308 投资者联系电话：020-66378685 传真号码：020-66378600 电子邮箱：securities@marubi.cn 敬请广大投资者关注以上变更，由此带来的不便，敬请谅解。 特此公告。 广东丸美生物技术股份有限公司董事会 ...

证券日报网讯 9月2日晚间，丸美生物发布公告称，公司已于近日搬迁至新办公地址。新的办公地址为 广州市海珠区新港东路69号丸美大厦11楼，邮政编码为510308。 （文章来源：证券日报） ...

证券日报网讯 9月2日晚间，丸美生物发布公告称，公司将于2025年9月19日召开2025年第一次临时股东 大会。本次股东大会将审议《公司2025年半年度利润分配方案》。 （文章来源：证券日报） ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300886 | 华/香料 | 31.55 | -4.05% | 4.66万 | 1.48亿 | | 002094 | 青岛金王 | 8.37 | -2.90% | 39.15万 | 3.30亿 | | 603983 | 丸美生物 | 39.53 | -2.42% | 2.80万 | 1.11亿 | | 300856 | 科恩股份 | 14.29 | -2.12% | 7.17万 | 1.03亿 | | 301371 | 敷尔佳 | 25.87 | -2.12% | 2.99万 | 7750.12万 | | 300957 | 贝泰妮 | 46.77 | -1.78% | 4.40万 | 2.07亿 | | 603605 | 甜菜雅 | 83.36 | -1.27% | 7.42万 | 6.19亿 | | 600315 | 上海家化 | 26.83 | -1.07% | 9.49万 | 2.54亿 | | 600223 | 福瑞达 | 7.97 | ...