Q4盈利环比大幅改善，2024年产能加速释放

公 司 研 究 证券研究报告 ＃industryId＃ 轻工制造 ＃investSuggestion＃ 增持 ( ＃相关报告 relatedReport＃ 《【兴证轻工】仙鹤股份 2023 年 一季报点评：Q1 利率润环比改 善，23 年利润高增可期》2023- 04-28 【兴证轻工】仙鹤股份 2022 年 年报点评：22 年业绩承压，浆价 下行利好 23 年盈利修复 2023- 03-30 【兴证轻工】仙鹤股份 2022 年 三季报点评：业绩短期承压，期 待 23 年盈利弹性释放 2022-10- 29 分析师： 张毅 zhangyi22@xyzq.com.cn ⚫ 2023 年薄纸吨净利下滑。①2023 年原纸销量 97.13 万吨（同比+15.95 万 吨），其中厚纸销量 10.57 万吨、薄纸销量 86.56 万吨（同比+5.38 万吨）， 销量增长主要由 2023 年新投产 30 万吨食品卡纸（厚纸）贡献；②均价 8806 元/吨（同比-726 元/吨），系低单价厚纸收入占比提升&浆价下跌带 动均价向下；③吨净利 683 元/吨（同比-192 元/吨），其中厚纸亏损 6263 万元，联营企业投资收 ...