2024一季报点评：肉制品吨利稳步提升，屠宰端冻品盈利受行情影响承压

证券研究报告 | 2024年04月28日 双汇发展（000895.SZ） 买入 2024 一季报点评：肉制品吨利稳步提升，屠宰端冻品盈利受 行情影响承压 核心观点 公司研究·财报点评 2024Q1营收与净利同比承压，受行情低迷、销量高基数影响，整体销售规 农林牧渔·农产品加工 模下滑。公司2024Q1实现营业总收入143.1亿元，同比-8.9%，归母净 证券分析师：鲁家瑞 证券分析师：李瑞楠 利12.7亿元，同比-14.5%，环比+4.0%。分业务看，屠宰业务方面，鲜 021-61761016 021-60893308 lujiarui@guosen.com.cn liruinan@guosen.com.cn 品盈利相对稳定，但冻品因2024Q1行情同比反差较大、盈利下降，目 S0980520110002 S0980523030001 前公司冻品库存较高，整体成本相对低，未来将结合行情加强冻品运作， 联系人：江海航 预计有望受益于下半年猪价景气回升；肉制品业务方面，得益于有效成 010-88005306 jianghaihang@guosen.com.cn 本控制、产品结构优化，2024Q1吨均盈利同比+21 ...