业绩保持高增态势，盈利能力稳定

[Table_Page] 年报点评|通信 证券研究报告 [天Table_孚Title] 通信（300394.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 156.65元 业绩保持高增态势，盈利能力稳定 合理价值 189.23元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-28 ⚫ 充分受益AI景气，公司营收利润双高增。公司发布23年报和24年 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 一季报，高速光模块放量带动高速光器件产品需求增长，受益于高速 率产品大规模交付，23年实现营收19.39亿元（YoY+62.04%），实 182% 现归母净利润7.30亿元（YoY+81.14%）。随更高速率产品的出货及 142% 101% 公司降本增效，公司产品毛利率与净利率提升至54.30%及37.65%。 61% 一季度实现营收7.32亿元（YoY+154.95%），实现归母净利润2.79 20% 亿元（YoY+202.68%），根据公司披露的投资者关系活动记录表，环 -20%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04 ...