猪价低迷短期利润承压，种业布局有望贡献新曲线

公司报告 | 年报点评报告 大北农（002385） 证券研究报告 2024年04月 28日 投资评级 猪价低迷短期利润承压，种业布局有望贡献新曲线 行业 农林牧渔/饲料 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 4.55元 事件：公司披露 2023年报，公司实现营业总收入 333.90 亿元，同比增长 3.07%；归母净利润亏损21.74亿元，由盈转亏（上年同期盈利5560万元）。 目标价格 元 其中2023年第四季度营业收入94.59亿元，同比下降8.19%；归母净利润 亏损12.65亿元，由盈转亏（上年同期净利润3.84 亿元） 。 基本数据 A股总股本(百万股) 4,112.24 生猪养殖亏损导致业绩承压，饲料业务量利齐升 生猪养殖方面，2023 年公司控股公司生猪销售收入 57 亿元，同比增长 流通A股股本(百万股) 3,307.79 4.31%，控股及参股公司生猪出栏604.87万头。2023年猪价低迷导致公司 A股总市值(百万元) 18,710.70 生猪养殖亏损，对公司业绩造成拖累。截至2023年年底，参控股公司合计 流通A股市值(百万元) 15,050.46 可存栏基础母猪40余万头。我们认为本 ...