Rating, target price, and earnings estimate changes Equity Research Report 24 March 2026 China's hog industry Equities 1Q preview: Losses to widen, net profit likely lowest in 2026 1Q26 preview: industry steeped in losses. Hog prices have fallen to around RMB10/kg y-t-d, driving the entire hog breeding sector into deep losses, especially since the Spring Festival. Based on monthly data, we expect only the companies with strong cost control (Muyuan and Wens) to have remained marginally profitable in January- ...

2026 年 03 月 24 日 农林牧渔 农产品涨价或持续，叠加政策引导生猪 产能有望去化 生猪养殖：政策严控叠加养殖亏损，关注能繁去化进度 价格端：本周生猪均价 10.06 元/kg，周环比-1.18%，两周环比- 2.40%；仔猪价格 379 元/头，周环比-10.19%，两周环比-8.02%。根 据 iFinD 数据，本周猪肉批发价格 15.94 元/kg，周环比-1.35%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为 17.30 万头，周环比变动 23.74%。 周观点：政策严控叠加养殖亏损，关注能繁去化进度。涌益咨询数据 显示，本周猪价处于破线磨底状态，多省出栏均价跌破 10.0 元/kg， 供需状态并未出现转机。供应角度，规模猪场积极性相对偏高，有减 重去库动作，但下游匹配稍弱，实质性消耗速度仍慢；二次育肥等支 撑因素存在，但效果不强，未产生明显托举力度。需求角度，近期屠 企宰量稳步上移，刚需稳定叠加分割订单及少量入库，生猪消化水平 有所提升，但对应供应量仍显不足，预计短期猪价震荡偏弱。 3 月 3 日相关部门召集多家养殖企业召开专题会议，明确提出能繁母 猪存栏量或将进一步下调至 3650 万头，计划调降幅 ...

证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2026 年 03 月 23 日 猪肉全国均价跌破 10 元/KG，产能去化加速 [Table_Title2] 农林牧渔行业周报第 11 期 [Table_Summary] 本周观点: 种植产业链：3 月 17 日，农业农村部党组书记、部长韩俊主持 召开部党组专题会，研究深入推进种业振兴行动举措。会议强 调，要深入学习贯彻习近平总书记重要指示精神，认真落实党 中央、国务院决策部署，以更大力度、更实举措深入推进种业 振兴行动，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。会议 指出，党中央、国务院高度重视种业振兴，习近平总书记多次 对种业工作作出重要指示，在今年全国两会上发表重要讲话， 强调"种业是最重要的，搞农业要把种业搞上去"。种业振兴 行动实施五年来，我国种质资源家底更加厚实，种业企业实力 进一步增强，一些关键技术和重大品种取得突破，种业市场环 境持续优化，种源安全水平稳步提高，做到了中国粮主要用中 国种，蔬菜、畜禽水产当家品种立足国内有保障。"十五五" 时期要把种业工作摆上更加突出位置，乘势而上、加力攻坚， 系统谋划"十五五"种业振兴重大举措、重大政策、重 ...

[Table_Title2] 农林牧渔行业周报第 11 期 [Table_Summary] 本周观点: 种植产业链：3 月 17 日，农业农村部党组书记、部长韩俊主持 召开部党组专题会，研究深入推进种业振兴行动举措。会议强 调，要深入学习贯彻习近平总书记重要指示精神，认真落实党 中央、国务院决策部署，以更大力度、更实举措深入推进种业 振兴行动，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。会议 指出，党中央、国务院高度重视种业振兴，习近平总书记多次 对种业工作作出重要指示，在今年全国两会上发表重要讲话， 强调"种业是最重要的，搞农业要把种业搞上去"。种业振兴 行动实施五年来，我国种质资源家底更加厚实，种业企业实力 进一步增强，一些关键技术和重大品种取得突破，种业市场环 境持续优化，种源安全水平稳步提高，做到了中国粮主要用中 国种，蔬菜、畜禽水产当家品种立足国内有保障。"十五五" 时期要把种业工作摆上更加突出位置，乘势而上、加力攻坚， 系统谋划"十五五"种业振兴重大举措、重大政策、重大工 程，一个品种一个品种地抓，加快补齐短板弱项，推动种业振 兴取得突破性进展，为农业强国建设提供有力支撑。会议强 调，要紧盯种源创新， ...

量化金融研究丨深度报告 [Table_Title] 农牧渔 ETF 景顺（560210）：生猪产能去化+种 业振兴，布局农业变革核心赛道 %% %% %% %% research.95579.com 报告要点 [Table_Summary] 农牧渔指数行业分布呈现"核心聚焦、多元协同"的格局，重点倾斜生猪、种子两大热门细分 方向，具体分布如下：截至 2026 年 3 月 17 日，整体以养殖业为核心，占比高达 47.41%，单 只样本股权重上限为 15%，前两大权重股权重高度集中，规模化集中、行业向头部聚集的发展 趋势，凸显生猪赛道的核心价值与投资潜力；种植业占比 15.52%，重点覆盖种子这一热门细 分方向，贴合国家种业振兴政策导向，受益于生物育种产业化推进的行业红利，彰显种子作为 农业"芯片"的核心地位。 分析师及联系人 [Table_Author] 秦瑶 刘胜利 SAC：S0490513080002 SAC：S0490517070006 SFC：BWH883 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 21 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 2 [Table_ ...

期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112 2026-03-22 活体库存去化过程开启 姓名：朱殿霄 从业资格号：F3079229 交易咨询从业证书号：Z0018269 一 数据概览及行情观点 数据概览及行情策略 | 维度 | 指标 | 单位 | 本期 | 上期 | 涨跌 | 涨跌幅 | 解析与预期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 价格 | 标猪全国均价 | 元/公斤 | 9.87 | 10.03 | -0.16 | -1.60% | 本周现货价格继续下滑，钢联数据显示3月20日当周全国毛猪均价9.87元/公斤，环比下跌0.16 元/公斤。全国毛猪均价全线跌破10元/公斤，白条价格跟随下跌。 | | | 标猪河南均价 | 元/公斤 | 9.94 | 9.99 | -0.05 | -0.50% | | | | 标猪陕西均价（最优交割地） | 元/公斤 | 10.83 | 11.6 | -0.77 | -6.64% | | | | 白条价格 | 元/公斤 | 13.15 | 15.3 | -2.15 | -14.05% | | | ...

2026.03. 21 本文字数：1382，阅读时长大约2分钟 来源 | 证券时报、 中国基金报、21世纪经济报道、锦观新闻、 钱江晚报、大北农集团公司公告、官网等 封图 | AI生成 大北农（002385）3月20日晚间披露，公司原实际控制人、董事长邵根伙于2月3日因病逝世，其生前直接持有公司股份9.28亿股，占公司总股本的 21.58%。 根据北京市精诚公证处出具的《公证书》，邵根伙生前未订立遗嘱，亦未与他人签订遗赠扶养协议，邵根伙生前持有的公司股份中的一半（即4.64亿股 大北农股票）为其遗产，由其配偶莫云、未成年女儿邵某某共同继承。 基于夫妻共同财产分割及遗产继承，莫云继承6.96亿股股票，占公司总股本的 16.18%；未成年女儿邵某某继承2.32亿股股票，占公司总股本的5.39%。 3月20日，大北农股价报收于4.08元/股，总市值达175亿元。以此估算 ， 其配偶莫云 继承的 6.96亿股股票市值约28.39亿元， 其 女儿邵某某继承的 2.32亿股股票市值约9.46亿元。 权益变动书显示，莫云曾任北京大北农农业科技研究院院长，现任大北农研发战略顾问、董事，绿色生物制造全国重点实验室理事长。邵某某 ...

3月20日晚间，A股百亿上市公司大北农(002385)披露，公司原实际控制人、董事长邵根伙 于2月3日因病逝世， 其生前直接持有公司股份9.28亿股，占公司总股本的21.58% 。根据 北京市精诚公证处出具的《公证书》， 邵根伙生前未订立遗嘱，亦未与他人签订遗赠扶养 协议 ，邵根伙生前持有的公司股份中的一半（即4.64亿股大北农股票）为其遗产，由其配 偶莫云、未成年女儿邵某某共同继承。基于夫妻共同财产分割及遗产继承，莫云继承6.96 亿股股票，占公司总股本的16.18%； 未成年女儿邵某某继承2.32亿股股票，占公司总股 本的5.39% 。 公开资料显示， 大北农原实际控制人 邵根伙先生于1965年7月出生， 是中国农业大学农 学博士，亦是中国第一位猪营养学博士，1991年于北京农学院任教，是该校第一位博士教 师，中国农业大学校友会称他为全国第一位"养猪博士"。但任教一年多后，邵根伙决定扔 掉铁饭碗"下海"——在1993年拿出所有积蓄2万元，和创业伙伴一起在海淀万泉庄租借了 两间小房，创立了大北农。 来源：21世纪经济报道 更多财经视频，请关注视频号"新浪财经" 截至3月20日，大北农股价报收于4.08元/股 ...

记者丨江佩霞 编辑丨金珊 上述权益变动后，莫云及邵某某作为一致行动人合计持有大北农21.58%的股份 。鉴于邵某某 为未成年人，其母亲莫云系邵某某的法定监护人，故邵某某因继承取得的上述公司股份所对应 的一切权利，包括（但不限于）参会权、提名权、提案权、表决权等身份性权利，均依法由莫 云行使。莫云持有的表决权足以对大北农股东会决议产生重大影响，因此， 上市公司控股股 东、实际控制人由邵根伙变更为莫云。 2025年前三季度，大北农实现收入207.44亿元，归母净利润2.57亿元。据2025年年度业绩预 告， 公司预亏4.5亿元至5.8亿元。 公开资料显示， 大北农原实际控制人邵根伙是中国农业大学农学博士，亦是中国第一位猪营 养学博士，1991年于北京农学院任教，是该校第一位博士教师，中国农业大学校友会称他为全 国第一位"养猪博士" 。但任教一年多后，邵根伙决定扔掉铁饭碗"下海"——在1993年拿出所 有积蓄2万元，和创业伙伴一起在海淀万泉庄租借了两间小房，创立了大北农。 越声投研：热门题材公司线索延伸阅读 3月20日晚间，A股百亿上市公司大北农(002385)披露，公司原实际控制人、 董事长邵根伙于2 月3日因病 ...

证券代码： 002385 股票简称：大北农 编号：2026-023 重要提示： 1、本次权益变动系因公司原控股股东、实际控制人邵根伙先生逝世产生的 夫妻共同财产分割及遗产继承所致，邵根伙先生的配偶莫云女士及未成年女儿邵 某某通过继承的方式获得上市公司股份，不会对公司产生重大不利影响。 2、本次权益变动完成后，公司控股股东、实际控制人将变更为莫云女士。 3、本次权益变动不触及要约收购。 北京大北农科技集团股份有限公司（以下简称"公司"或"大北农"）于近 日收到莫云女士、未成年女儿邵某某（以下统称"信息披露义务人"）出具的《详 式权益变动报告书》，现将相关情况公告如下： 北京大北农科技集团股份有限公司 关于控股股东、实际控制人变更暨权益变动的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、本次权益变动基本情况 公司原实际控制人、董事长邵根伙先生于 2026 年 2 月 3 日因病逝世，邵根 伙先生生前直接持有公司股份 927,754,831 股，占公司总股本的 21.58%。根据北 京市精诚公证处于 2026 年 3 月 20 日出具的证书编号为（ ...