现金流大幅改善，Q1业绩环比显著提速

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月28日 中国化学（601117.SH） 现金流大幅改善，Q1 业绩环比显著提速 23 全年业绩增速符合预期，24Q1 业绩环比显著提速。2023 年公司实现营业收入 买入（维持） 1784亿元，同增13%；实现归母净利润54.3亿元，同增0.2%；扣非归母净利润同 股票信息 增4%，全年业绩符合预期，增速略低于收入主因减值比及财务费率有所提升。分季 度看：Q1/Q2/Q3/Q4单季营收分别同增21%/22%/-11%/26%；单季归母净利润分 行业 专业工程 别同增 14%/10%/-27%/0.5%，Q4 营收增长显著提速，预计主要因公司加快波罗 前次评级 买入 的海等大型项目执行，业绩增速较低主要因：1）单季毛利率下降 1.7pct；2）单季 4月26日收盘价(元) 6.97 减值多计提 2.4 亿。分业务看：化学工程/基础设施/环境治理/实业分别实现营收 1424/220/28/77 亿元，同比+20%/-2%/-19%/+5%，化工主业延续较快增长。分 总市值(百万元) 42,583.01 区域看：境内/境外分别实现营收 1424/355亿元，同增 15 ...