公司深度报告：先发优势、布局长远，引领新材料新成长

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月29日 [Table_invest] [恒Tabl力e_N石ewT化itle] （600346）：先发优势、布局长 买入（首次覆盖） 公 远，引领新材料新成长 司 ——公司深度报告 深 度 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 石 证券分析师 ➢ 民营炼化先驱，提质增效重回报。2019年恒力大炼化投产引领国内民营炼化布局新开端， 油 谢建斌 S0630522020001 此后公司依托独具的“油、煤、化”深度融合的大化工平台，完成从聚酯新材料到PTA、 石 xjb@longone.com.cn 芳烃、炼油产业链的整体布局，同时瞄准芳烃下游的聚酯、类聚酯新产品以及烯烃下游的 化 证券分析师 精细化工、特种新材料的应用新方向和新市场。公司主要优势有：1）先发优势，装置产能 张季恺 S0630521110001 运行稳定，带来现金流回报良好，2019年以来货币资金150亿元以上，2023年达204.7亿 zjk@longone ...