2023年报及2024年一季报点评：战略稳步推进，盈利能力持续增强

2024 年 4 月 29 日 要点 战略稳步推进，盈利能力持续增强 事件：新乳业发布 2023 年年报和 2024 年一季报，2023 全年实现营业收入 109.87 亿元，同比+9.80%；归母净利润 4.31 亿元，调整后同比+19.27%；扣 非归母净利润 4.65 亿元，同比+57.86%。23Q4 实现营业收入 27.93 亿元，同比 +10.56%；归母净利润 0.50 亿元，调整后同比-2.62%；扣非归母净利润 0.74 亿元，调整后同比+56.56%。24Q1 实现营业收入 26.14 亿元，同比+3.66%；归 母净利润 0.90 亿元，同比+46.93%；扣非归母净利润 1.00 亿元，同比+33.75%。 低温鲜奶增长积极，D2C 渠道发展良好。公司 24Q1 营收增速有所放缓主要系主 动剥离"一只酸奶牛"业务。1）分产品看，2023 年液态奶/奶粉/其他产品分别 实现营收 97.55/0.78/11.53 亿元，同比+11.15%/+11.28%/ -0.53%。其中低温 鲜奶收入同比实现双位数增长，低温酸奶品类收入同比实现中个位数增长。公司 持续推进新品布局，2023 年新品贡献 ...