弱需求致24Q1营收承压，全年信心仍足

投资要点： 公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报 2023 年公司营业总收入 264.85 亿元，同比变动-6.1%；归母净利 润 9.67 亿元，同比增长 168.2%。单四季度来看，2023Q4 营业收入 58.21 亿元，同比变动-14.8%；归母净利润 6.45 亿元，相比同期-0.09 亿元实 现扭亏为盈。2023 年公司拟向全体股东每股派发现金红利 0.22 元（含 税）。同时，公司发布 2024 年一季报，24Q1 公司营业总收入 64.17 亿 元，同比变动-9.2%；归母净利润 1.72 亿元，同比变动-8.1%。考虑春 节错配，我们计算 23Q4+24Q1 公司营收/归母净利/扣非净利分别为 122.38 / 8.17 / 3.97 亿元，同比变动-12.0%/357.3%/544.1% 液态奶增长承压，新莱特 23 年实现亏损。 23 年 公 司 液 态 奶 / 其 他 乳 制 品 / 牧 业 / 其 他 收 入 分 别 为 156.48/73.59/17.57/13.84 亿元，同比变动-2.8%/-8.0%/-33.5%/24.8%。 24Q1液态奶/其他乳制品/牧业/其 ...