系列点评七：降本改善可期 新能源产品强劲

长安汽车（000625.SZ）系列点评七 降本改善可期 新能源产品强劲 2024年04月30日 ➢ 事件：2024Q1 公司总营收为 370.2 亿元，同比+7.1%，环比-14.1%；归 推荐 维持评级 母净利润为11.6亿元，同比-83.4%，环比-19.9%；扣非归母净利润为1.1亿元， 当前价格： 16.36元 同比-92.5%，环比-34.1%。 ➢ 受价格竞争影响 业绩短期波动。收入端：自主销量上升带动营收上升。 2024Q1公司自主乘用车销量43.7万辆，同比+9.0%，环比+4.5%；营收370.2 [Table_Author] 亿元，同比+7.1%，环比-14.1%。受 2024Q1 长安品牌开展多项促销活动、折 扣加大影响，公司销售单价有所下滑，2024Q1单车ASP达7.6万元，同比-1.1 万元，环比-2.7万元。利润端：毛利下滑影响利润，2024Q2降本可期。2024Q1 公司毛利率14.4%，同比-4.1pct，环比-5.1pct，环比下滑主要系价格竞争激烈， 公司加大促销力度所致；2024Q1归母净利润为11.6亿元，同比-83.4%，环比 -19.9%；扣非归母净利润为1.1亿 ...