Q1扣非业绩延续稳健，23年度分红符合预期

[Table_Page] 季报点评|煤炭开采 证券研究报告 [陕Table_西Title] 煤业（601225.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 25.06元 Q1 扣非业绩延续稳健，23年度分红符合预期 合理价值 26.9元 前次评级 买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-04-29  Q1 扣非业绩环比下降 5.8%，主要受煤价下跌影响，自产煤销量同比 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 和环比略有增长。公司发布一季报，Q1 归母净利润 46.5 亿元，同比 -32.7%，环比-8.0%；扣非归母净利润53.5亿元，同比-26.3%，环比 62% -5.8%。公司Q1自产煤销量同比和环比略有增长，业绩下滑主要受煤 46% 价下跌影响。Q1 金融资产公允价值变动亏损 9.2 亿元，同比增亏 4.4 29% 亿元，环比增亏0.5亿元。公司在主动收缩金融投资规模，随着风险敞 13% -4% 口减小，预计未来公允价值波动对公司业绩的影响也有望减小。 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -20% ...