业绩阶段性承压，嘉兴基地有望放量

来源：公司年报、国金证券研究所 ， 瑞华泰 (688323.SH) 业绩简评 2024 年 4 月 29 日公司发布了 2024 年 1 季度报告，报告期内公司 实现营业总收入 5470 万元，同比增加 22.36%；归母净利润亏损 1657 万元。 经营分析 热控 PI 价格战导致市场竞争加剧，产品盈利能力下滑。公司业绩 阶段性下滑主要系受全球电子消费市场终端需求收窄影响，产品 结构变化以及销售价格下降导致整体毛利率下降，特别是 2023 年 初以来韩国 PIAM 公司大幅度降低热控 PI 薄膜价格使得竞争压力 加大，进一步导致产品毛利率下降，同时嘉兴项目厂房转固使管理 费用折旧增加及财务费用利息支出增加，在多重因素影响下公司 净利润出现了阶段性亏损。 嘉兴项目陆续投产放量，产品结构将进一步优化。公司嘉兴 1600 吨募投项目厂房建设已基本完成，其中 2 条热法生产线于 2023 年 9 月份投入使用，另外 2 条热法生产线持续开展产品工艺调试；剩 余的 2 条化学法生产线的设备安装工作已完成，从去年 12 月开始 陆续调试，今年 3 月 23 日公司自主设计化学法工艺产线联调告 捷，后续将根据调试结果验证 ...