业绩稳健，能力夯实，长期成长可期

· 业绩简评 4月 29 日公司发布23年报及24 年一季报，23 年公司营收/归母 净 利 / 扣 非 净 利 分 别 同 比 +6.7%/+10.7%/+15.3% 至 192.1/20.1/17.8 亿元，其中 23Q4 营收/归母净利分别同比 +19.5%/+23.5%至 50.8/5.0 亿元。分红方案为每 10 股派现 13.9 元（含税）。公司 24Q1 营收/归母净利/扣非净利分别同比 +10.0%/+5.0%/+10.3%至 43.5/4.2/3.8 亿元，业绩整体符合预期。 经营分析 内销稳健增长，外销 23H2 起恢复较优增长：分区域来看，23年公 司内销/外销分别同比+6.1%/+6.8%至 109.4/75.2 亿元，公司内销 依托渠道进化叠加品类扩张，在行业内实现逆势增长，外销方面依 托海外家具去库接近尾声、ODM 新客户拓展叠加 OBM 业务扩张， 23H2 逐步恢复较优增长。分品类来看，沙发/床类产品/集成产品 /定制家具同比分别+4.2%/+15.4%/+0.4%/+15.6%，依托“整家”战 略推进，床类及定制家具产品已逐渐成为公司内销增长的重要驱 动。24Q1 公司整体收 ...