1Q24业绩疲弱，低价新车型和机器人有望加速落地

2024 年4 月25 日 汽车汽配: 超配 证券研究报告 / 业绩点评报告 特斯拉 (TSLA US, 持有, 目标价: US$151.31) 1Q24 业绩疲弱，低价新车型和机器人有望加速落地 目标价: US$151.31 当前股价: US$144.68 • 受1Q24 交付量下滑影响，特斯拉当季GAAP/Non-GAAP 归母净利润同比下降 股价上行/下行空间 +5% 55.1%/47.6%，而资本开支持续增长。 52周最高/最低价 (US$) 299.29/138.80 市值 (US$mn) 459,142 • 低价新车型、Robotaxi、机器人、FSD 授权合作等新项目有望加速落地以支撑估值。 当前发行数量(百万股) 3,174 • 全年交付预测下调至177.3 万辆；维持“持有”评级，下调目标价至151.31 美元。 三个月平均日交易額 18,185 (US$mn) 流通盘占比 (%) 100 1Q24 净利润大幅下滑，资本开支持续增加。根据特斯拉1Q24 业绩报告，公司1Q24 实 主要股东 (%) 现营业收入213.0 亿美元，同环比分别下滑8.7%/15.4%，其中汽车业务营收为173.8 ...