2023年年报及2024年一季报点评：新兴业务进展顺利，国际化布局进一步完善

徐工机械（000425.SZ）2023年年报及2024年一季报点评 新兴业务进展顺利，国际化布局进一步完善 2024年04月30日 ➢ 事件：公司披露2023年年报及2024年一季报， 2023年实现营收928.48 推荐 维持评级 亿元，yoy-1.03%，归母净利润53.26亿元，yoy+23.51%；毛利率22.38%， 当前价格： 6.91元 yoy+2.17pct；2023 年 Q4 实现营收 211.78 亿元，yoy+13.21%，归母利润 4.87亿元，同比实现扭亏为盈，毛利率20.64%，yoy+0.44pct；2024年Q1实 [Table_Author] 现营收241.74亿元，yoy+1.18%，归母利润16.00亿元，yoy+5.06%，毛利率 22.89%，yoy+0.26pct。 ➢ 设备更新政策下，工程机械国内 24 年有望筑底。分业务来看，1）起重机 械：23年实现营收211.87亿元，yoy-11.20%；2）土方机械：23年实现营收 225.60 亿元，yoy-4.56%；3）混凝土机械：23 年实现营收 104.25 亿元， yoy+9.72%。展望24年，随着设备更新 ...