2023年报&2024年一季报点评：竞争加剧拖累经营，期待品牌出海成效

证 券 研 究 报 告 竞争加剧拖累经营，期待品牌出海成效 目标价：130 元 公司 2023 年实现营业收入 35.6 亿元，同比-15.8%，实现归母净利润 1.2 亿元， 同比-76.0%。单季度来看，23Q4 营业收入为 11.35 亿元，同比-15.31%，归母 净利润 0.34 亿元，同比-80.02%。24Q1 营业收入为 8.25 亿元，同比-6.59%， 归母净利润 0.14 亿元，同比-72.57%。公司拟每 10 股派发现金红利 3 元。 评论： | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|--------|-------------------|-----------------------------|-------| | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入 ( 百万 ) | 3,557 | 3,804 | 4,365 | 4,950 | | 同比增速 (%) | -15.8% | 7.0% | 14.7% | 13.4% | | 归母净利润 ( ...