24Q1新品快速推出，期待业绩拐点

[Table_Page] 季报点评|家用电器 24Q1 新品快速推出，期待业绩拐点 ⚫ 24Q1 公司毛利率触底，费用率控制较好。24Q1 毛利率 28.1% （YoY-6.8pct），但环比 23Q4 提升 0.1pct。24Q1 净利率 1.7% （YoY-4.2pct），销售/管理/财务/研发费用率分别同比+2.0pct/-0.8pct/ -1.3pct/-0.8pct，费用率整体有所下滑主要因为公司费用控制较好。 ⚫ 内销方面，产品结构快速重组，期待新品放量与利润率恢复。内销方 面，24 年公司产品结构快速重组，搭载护眼三色激光光源的高端新品 RS 10 系列（售价约 10000 元）、便携的入门新品 PLAY5（售价 1799 元）陆续发布。公司数据显示，PLAY5 发布前两日预售量超 1 万台， 较上一代产品同比增长 2300%。预计新品放量与老品下架将带动内销 收入恢复增长，同时利润率也将逐步恢复。 ⚫ 外销方面，出海拓展加速，新渠道有望放量。极米海外本土化团队逐 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------- ...