分红率刷新纪录，经营业绩保持韧性

五粮液（000858） 更新报告 买入 2024年04月29日 分红率刷新纪录，经营业绩保持韧性  经营业绩稳步前行，分红率向上抬升：公司23FY共计实现收入、归母净利润分 黎航荣 别为 832.7/302.1 亿元，同比+12.6%/+13.2%，其中酒类/非酒类产品分别实现 Wayne.li@firstshanghai.com.hk 收入764.5/68.3亿元，同比+13.1%/+6.5%，酒类业务增长稳健。23FY综合毛利 852 2532 1539 率同比+0.37pct 至 75.8%，销售/管理/研发费用率分别同比+0.11/- 0.16/+0.07pct，归母净利率同比+0.2pct至36.3%。公司拟派股息每10股46.7 主要数据 元，分红率大幅提升至60.0%，分红比率及规模均刷新公司历史纪录。 行业 白酒/食品饮料  五粮液系列酒并驾齐驱，渠道建设稳扎稳打：分产品看，23FY 五粮液产品实现 收入628.0亿元，同比+13.5%，其中量增+18.0%至3.9万吨，吨价同比-3.8%， 股价 152.25元 毛利率提升+0.08pct至86.6%；系列酒产品实现收入136.4亿元，同 ...