2023年年报及2024年一季报点评：23年平稳收官 期待渠道改革助力“兼”系列汇量

口子窖（603589.SH）2023年年报及2024年一季报点评 23 年平稳收官 期待渠道改革助力“兼”系列汇量 2024年04月30日 ➢ 事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，23年全年公司实现营收/ 推荐 维持评级 归母净利润59.62/17.21亿元，同比+16.10%/+11.04%；其中23Q4实现营收 当前价格： 40.98元 /归母净利润 15.16/3.73 亿元，同比+10.42%/+6.95%；24Q1 实现营收/归母 净利润17.68/5.89亿元，同比+11.05%/+10.02%。24Q1末合同负债3.75亿 [Table_Author] 元，23年全年/23Q4/24Q1期间合同负债变化分别为-1.66/+0.14/-0.22亿元， 营收“蓄水池”环比收缩。公司23年利润分配显示分红率达52.29%，分红率较 22年57.76%下滑5.47pcts。 ➢ “兼”系列首年铺货汇量助力高档白酒量价齐升，省外招商进度加速。分产 品看：23年公司酒类业务实现营收58.49亿元，同比15.60%，量增贡献7.43%， 价增贡献7.61%。其中高/中/低档白酒分别实现营收56.7 ...