毛利率持续优化，恋火保持高增

at to a 华福证券 丸美股份（603983.SH） 毛利率持续优化，恋火保持高增 公司发布 23 年报及 24 年一季报： 23 年营收 22.3 亿元/ yoy+ 29%，归母净利润 2.6 亿元/yoy +49%，扣非归母 净利润 1.9 亿元/ yoy +38%，略低于此前业绩预告，预计主要系经销商费用 影响；非经主要系联营企业公允价值变动损益。毛利率 70.7%/ yoy +2.3pct， 归母净利率 11.7%/ yoy +1.6pct。销售/管理/研发费用率 53.9%/ 4.9%/ 2.8%， yoy +5.0/ -1.5/ -0.3pct。 24Q1 营收 6.6 亿元/ yoy +39%，归母净利润 1.1 亿元/ yoy +41%，扣非归母 净利润 1.0 亿元/ yoy +41%。毛利率 74.6%/ yoy +5.9pct，归母净利率 16.7%/ yoy +0.2pct。销售/管理/研发费用率 50.3%/ 3.1%/ 2.5%，yoy +7.8/ -1.2/ -0.3pct。23 年及 24Q1 毛利率提升主要系渠道及产品结构优化。 主品牌恢复增长，子品牌放量高增。1）23 ...