市场化交易电价上浮，蓄能助电量增发

业绩简评 4月29日晚间公司发布2023年年报及2024年一季报，2023全年 实现营收781.1亿元，同比+13.4%（调整后）；实现归母净利272.4 亿元，同比+14.8%（调整后）。1Q24 实现营收 156.4 亿元，同比 +1.6%；实现归母净利39.7亿元，同比+9.8%。2023年计划现金分 红0.82元/股（上年为0.85元/股），分红比例约73.7%。 经营分析 2023 年公司市场化电量占比提升 3.8pct，上网电价同比+4.3%。 乌白注入后，公司追溯调整22年总上网电量增加763亿度、市场 化交易电量增加 745 亿度，或因乌白电站合同电量定价机制以市 场化交易为主。受益于市场化电价上浮，23 年公司水电平均上网 电价为281.3元/MWh，同比+4.3%；量价齐升助境内水电业务实现 营业收入 690.5 亿，同比+12.4%。1Q24 涨价持续，使公司在发电 27.00 5,000 量同比-5.1%的情况下实现营收同比+1.6%。2023 年公司境内水电 4,500 25.00 4,000 3,500 业务毛利率 61.0%，同比-0.2pct，一方面因乌白处在投产初期、 23. ...