五年规划逐步落地，利润弹性延续释放

[Table_StockInfo] 2024 年 04 月 28 日 证券研究报告•2023年报&2024 年一季报点评 买入 （维持） 当前价：9.88 元 新 乳 业（002946）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 五年规划逐步落地，利润弹性延续释放 [Table_Summary 事件：公司发布] 2023年报及 2024年一季报，2023年实现营业收入 109.9亿元 （+9.8%），实现归母净利润 4.3 亿元（+19.3%），实现扣非归母净利润 4.6 亿 元（+57.9%）；2024Q1实现营业收入 26.1亿元（+3.7%），实现归母净利润 0.9 亿元（+46.9%）。此外，公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 1.50 元（含 税）。 DTC 增速保持领先，24Q1 受并表范围调整增速放缓。1、2023 年液体乳实现 收入 97.6亿元，同比增长 11.2%。公司坚持"鲜酸双强"品类发展策略，产品 迭代快速，2023年新品收入占比达 12%，为后续增长奠定基础。2、分渠道看， 2023 年直营、经销分别实现收入 55.9亿元（+10.2%）、42.5亿元（+12.4%）。 其中 DT ...