公司简评报告：多品类快速放量，盈利能力持续提升

公 司 研 究 《羚锐制药（600285.SH）：核心产品 稳健增长，业绩基本符合预期》—— 2023.10.31 《羚锐制药（600285.SH）：主业稳健 增长，盈利能力显著提升》—— 2023.08.12 ➢ 经营效率持续提升。2023年，公司毛利率与净利率分别为73.3%、17.2%，分别较去年同 期提升1.0、1.7pct，规模效应持续显现；期间费用率方面，销售、管理、研发费用率分别 为45.41%、5.26%、3.31%，分别下降2.7、0.4、0.9pct。2024年Q1延续效率提升态势， 公司持续精准控费，盈利能力稳步提升。 ➢ 投资建议：公司利润端略超预期，我们适当调整2024/2025年盈利预测，新增2026年盈利 预测，我们预计公司2024-2026年的归母净利润为6.77/7.90/9.12亿元，对应EPS分别为 1.19/1.39/1.61元，对应PE分别21.3/18.3/15.8倍。维持"买入"评级。 [Table_QuotePic] -35% -21% -7% 7% 21% 35% 49% 63% 23-05 23-08 23-11 24-02 羚锐制药 沪深300 [tabl ...