2023年业绩点评报告：营收持续增长，费用计提及毛利率下降拖累净利润

[Table_Title] 营收持续增长，费用计提及毛利率下降拖累 净利润 [Table_Summary] 报告关键要素: 投资要点: 品看，2023 年冷冻烘焙食品营收 22.11 亿元，同比增长 23.93%；烘焙 食品原料营收 12.62 亿元，同比增长 12.71%，其中奶油/水果制品/酱 料/其他烘焙原材料分别营收 6.54/1.87/2.33/1.87 亿元，同比 +27.65%/-8.45%/+18.12%/-8.75%。分渠道看，2023 年经销/直销/零售 营收分别为 19.71/14.89/0.13 亿元，同比+4.32%/+49.23%/-21.82%， 渠道分化较明显。其中，直销渠道中商超营收占比接近 30%，同比增长 约 50%，公司在核心商超渠道收入表现稳健增长，核心单品与新品销售 体量较为理想，新老结构梯度合理。餐饮、茶饮及新零售等创新渠道收 入占比接近 15%，合计同比增速接近翻倍。截至 2023 年末，公司销售 数据来源：携宁科技云估值,万联证券研究所 [Table_StockRank] 增持(维持) -80% -70% -60% -50% -40% -30% -20% -1 ...