海泰新光2023年报&2024一季报点评：业绩短期承压，国内市场快速拓展

业绩短期承压，国内市场快速拓展 核心观点 ⚫ 根据 2023 年报和 2024 年一季报，我们下调医用内窥镜产品和光学产品收入假设， 下调毛利率假设，上调期间费用率假设，预测公司 2024-2026 年每股收益分别为 1.69/2.34/3.01（原 24-25预测为 2.73/3.77）元，根据可比公司估值、给予公司 2024 年 29 倍 PE 估值，对应目标价为 49.01 元，维持买入评级。 对史赛克的销售存在较高依赖、国际贸易政策多变对海外销售可能影响较大、国内市场 拓展不及预期、主要产品的总体市场规模及市场空间较小的风险等。 海泰新光 688677.SH 公司研究 | 年报点评 相关报告 _. 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------|-------------------------|--------------------------------- ...