收入稳健增长，研发力度持续加大

收入稳健增长，研发力度持续加大 核心观点 ⚫ 收入端稳健增长，利润端有所承压。4 月 26 日，公司公布 2023 年年报和 2024 年 一季报，2023 年公司实现营业收入 11.8 亿元，同比增长 15.9%；实现归母净利润 2.0 亿元，同比下降 15.5%；实现扣非归母净利润 1.9 万元，同比下降 12.8%。 2024 年一季度，公司实现营业收入 3.4 亿元，同比增长 11.5%；实现归母净利润 0.64 亿元，同比下降 9.5%；实现扣非归母净利润 0.6 万元，同比下降 7.9%。公司 收入端稳健增长，2023 年利润端有所承压预计主要受产品需求波动导致毛利率有所 下降，2023 年公司实现毛利率 55.8%，较上年同期下降 7.2pct。 ⚫ 原料药稳健增长，制剂端增长较快。2023 年，公司实现产品销售收入 10.2 亿元 （+16.6%），原料药产品收入 8.9 亿元（+13.9%），其中，抗病毒类产品收入较去 年同期同比增长 170%，主要受流感影响导致客户对奥司他韦原料药需求激增； 制 剂产品收入 1.4 亿元（+37.5%），受益于公司注射用米卡芬净钠在 2022 年集采中 标 ...