积极调整市场策略，24年收入增速恢复仍具期待

2024 年 4 月 30 日 资料来源：聚源，中邮证券研究所 分析师:蔡雪昱 SAC 登记编号:S1340522070001 Email:caixueyu@cnpsec.com 分析师:杨逸文 SAC 登记编号:S1340522120002 Email:yangyiwen@cnpsec.com 毛利率持续提升，大 B 渠道依靠供应链能力保持盈利平稳。 我们调整未来三年盈利预测，预计 2024-2026 年收入分别为 22.19/26.85/31.8 亿元（原 2024-2025 年预测为 23.92/29.04 亿 元），同比+16.76%/20.98%/18.45%，预计 2024-2026 年归母净利润 分别为 1.62/1.99/2.38 亿元（原 2024-2025 年预测为 2.01/2.56 亿 元 ）， 同 比 +20.96%/22.80%/19.16% 。未来三年 eps 分 别 为 1.64/2.01/2.39 元，对应 PE 分别为 22/18/15 倍，本次股价经过回 调，市场对于大 B 的担忧逐步释放，维持"买入"评级。 ⚫ 风险提示： 食品安全风险；市场竞争加剧风险；原材料价格波动 ...